从“断钨”流言看中国扼住半导体要害
2026-07-11 10:32:50
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印有元素符号为W的钨的中文元素周期表（Kyodo）
中船特气的股价在30个交易日里涨至4.9倍。契机是韩媒曝出两家日企或将断供六氟化钨的消息。受中美和中日对立局势的影响，市场出现扭曲失衡的情况会越来越多……
中国工业特种气体概念股近期大涨。原因是市场预期，在中国对日本实施出口限制后，日本企业生产的先进半导体用气体供应可能中断，中国企业有望借机抢占市场份额。以中美为中心，围绕半导体供应链的博弈日趋激烈。
]article_adlist-->中国工业特种气体龙头企业的股价30个交易日暴涨4.9倍
“切勿轻信市场传闻及网络平台上未经核实的信息”，6月23日，面对股价持续飙升，中国工业特种气体龙头企业中船（邯郸）派瑞特种气体（简称：中船特气）向上海证券交易所申请停牌，并就相关情况作出说明。
中船特气的股价在5月11日至6月22日的30个交易日里涨至4.9倍，其间发布了7次股价异常波动公告。作为国有大型造船企业中国船舶集团的旗下公司，中船特气到底发生了什么？
背景原因是中国政府2026年1月初针对日本出台了军民两用物项出口限制措施。被列入限制对象的钨产品，其产量约有8成由中国掌握。关于钨相关产品，2026年2月至4月中国对日出口降为零，有报道称这可能导致汽车、飞机等工厂使用的超硬工具生产受到影响。这一情况仍令人记忆犹新。
实际上，进口中断的钨相关产品还有其他用途。其中之一是生产先进半导体不可或缺的特殊气体——六氟化钨。该气体被用于生产人工智能（AI）服务器所需的“高带宽存储器（HBM）”等尖端半导体。
由于尖端半导体正朝着更高集成度和三维堆叠方向发展，因此在布线中除了铜之外，通常也会使用钨。这是因为在半导体制造过程中，气化后的钨能够深入电路内部，从而形成布线。
日本两大企业在韩国半导体市场占据高份额
业内称，面向生产HBM的韩国存储器制造商SK海力士与三星电子，日本关东电化工业、中央硝子两家企业的供货份额很高。
有市场分析指出，这两家日本企业对韩企供货份额合计高达8成。中船特气虽同样主营高纯度特种气体，但此前很难切入该市场。
问题浮出水面的契机是4月上旬韩国专业媒体曝出两家日本企业或将断供六氟化钨的消息。
“两家日本企业已通知三星电子和SK海力士，将从7月1日起永久停止供应六氟化钨”。此后，从6月上旬开始，以中国网络媒体和资讯平台为主，各类添油加醋的不实传言四处扩散。
源自中国的这份“未经核实信息”在日本及海内外广泛传播后，市场瞬间大幅看涨，普遍期待中船特气能接替两家日企填补供货缺口。
中国欲楔入半导体供应链
部分未经核实的消息与分析师测算甚至声称，中船特气未来有望拿下全球5成市场份额。认为中国的影响力将从钨原材料延伸至特种气体这类半导体材料，借此打入先进半导体供应链，掌握关键命脉。
受影响的不只是韩国两大存储厂商。台积电（TSMC）等晶圆代工厂在尖端半导体生产环节同样需要使用六氟化钨。
随着半导体制程持续精细化和三维堆叠技术不断普及，市场预计六氟化钨的需求将大幅增长。该材料虽属小众品类，却不可或缺。各家企业虽在钼等替代材料领域展开研发摸索，但短期内难以完成全面替换。
媒体就源自中国的相关传闻向两家日本企业求证，两家企业均回应称这是 “不实传言”“毫无事实依据”。关东电化表示：“不便透露具体内情，但我们多方调配，目前备货量足以保障生产不受影响”。中央硝子的说明是：“原料库存充足，现阶段不存在断供的情况。”
不过业内普遍预判，2026年下半年六氟化钨的供给将趋于紧张。受钨价暴涨的影响，中央硝子表示：“在逐步向价格转嫁成本”，这也将直接推高尖端半导体的制造成本。中国瞄准供应链关键节点布局的战略，已然奏效。
中船特气：尚未签署任何新的订单协议
不过，中船特气在争取客户方面一直保持着慎重的态度。在5月14日发布的股价异常波动公告中表示，“近期部分下游客户就六氟化钨产品与公司业务洽谈增加，但目前尚未签署新的长期或大额实质性订单协议”。6月23日停牌时也强调：“如相关合同达到《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的披露标准，公司将严格按照规定及时履行信息披露义务”。
中国政府正在逐步加强出口管制。5月上旬，决定对包括钨在内的战略性矿产资源开采实施严格的总量控制。受此影响，大型企业厦门钨业5月份股价下跌6%。
美国通过制造设备的出口管制来打击中国的半导体供应链，中国方面则以稀土和稀有金属作为王牌进行博弈。日本企业还受到中日关系恶化的影响。
今后，围绕曾作为世界工厂的中国构建的全球供应链将走向何方，前景难以预判。但可以确定的是，受中美和中日对立局势的影响，市场出现扭曲失衡的情况会越来越多。
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